乳業逆轉跌勢産(chǎn)量增近一成 伊利等巨頭盈利看漲

      中(zhōng)國(guó)乳制品行業今年1～2月實現全面增長(cháng)，乳制品累計産(chǎn)量284.83萬噸，同比累計增長(cháng)9.1％，經過去年“大地震”後的中(zhōng)國(guó)乳業正在重回正常的發展軌道。在此背景之下，伊利等第一陣營的乳業巨頭的盈利和投資價值被普遍看好，其銷售的迅速增長(cháng)有(yǒu)力地帶動了整個乳品市場的穩定。 

      1～2月乳業産(chǎn)量增9.1％ 

      據今年1～2月消費品工(gōng)業運行情況數據顯示，今年2月份乳制品生産(chǎn)總量為(wèi)145.11萬噸，同比增13.8％；今年1～2月份累計産(chǎn)量284.83萬噸，同比累計增長(cháng)9.1％。乳制品産(chǎn)量由去年12月下降19.5％轉為(wèi)增長(cháng)9.1％。這一變化表明，經曆了低潮的中(zhōng)國(guó)乳業在今年初已經實現了市場的穩定，銷售量平穩回複。 

      對于今年乳業的發展和規劃，政府方面的引導力度也在加大。溫家寶總理(lǐ)在“兩會”政府工(gōng)作(zuò)報告中(zhōng)提出，“實施奶業振興規劃”，“加快産(chǎn)業升級和體(tǐ)制創新(xīn)，培育新(xīn)的經濟增長(cháng)點，形成參與國(guó)際合作(zuò)競争新(xīn)優勢，增強更高水平上的可(kě)持續發展能(néng)力”。這被認為(wèi)是對今年國(guó)内奶業的一個重要信号，優化産(chǎn)業結構，實現産(chǎn)業升級是國(guó)内乳業面臨的重要任務(wù)。 

      今年初銷售的這場漂亮的翻身仗和政府釋放出來的信号，多(duō)少讓行業對今年整個市場回暖的加快信心大增，業内人士樂觀地預期至今年底中(zhōng)國(guó)乳業總體(tǐ)景氣，市場有(yǒu)望恢複至乳業風波前九成左右。 

      伊利等巨頭盈利看漲 

      在1～2月乳制品産(chǎn)量重現增長(cháng)後，在沒有(yǒu)大規模減值計提壓力下，伊利等三大龍頭企業今年轉盈估計已成定局。據了解，伊利集團今年第一季度的産(chǎn)品銷量出現了明顯的回升，增長(cháng)幅度遠(yuǎn)高于行業平均水平。 

      最新(xīn)的消費者品牌調查數據顯示，伊利無論在“品牌信賴度”還是“品牌受歡迎程度”上都排在行業前列。在對品牌的地域選擇上經AC尼爾森等調查機構的數據顯示，作(zuò)為(wèi)民(mín)族品牌的代表，伊利集團今年第一季度幾款産(chǎn)品的市場份額不斷上升，已成為(wèi)消費者信賴的首選乳品品牌。 

      市場研究機構普遍認為(wèi)，銷售的利好表明伊利集團已經徹底走出了2008年的乳業危機，其盈利能(néng)力得到進一步的保證。安(ān)信證券的相關分(fēn)析也預測，作(zuò)為(wèi)乳制品行業的巨頭，伊利股份（600887,股吧）的液态奶及冷飲業務(wù)在未來2年依然會保持原有(yǒu)的增長(cháng)态勢。奶粉業務(wù)雖然在三聚氰胺事件中(zhōng)遭到打擊，但是三鹿倒掉之後空出來的奶粉市場，無疑給了伊利奶粉業務(wù)更大的增長(cháng)空間。 

      領軍企業的迅速恢複有(yǒu)力地帶動了整個乳品市場的穩定，更有(yǒu)權威人士給了伊利等企業今年增長(cháng)超過兩位數的預測。 

      投資借鑒 

      券商(shāng)調高伊利股份評級 

      伊利産(chǎn)品銷售恢複正常後，伊利股份（600887.SH）股價也一路上揚，自去年11月以來，從6.85元最高漲至今年3月24日的12.9元，幾乎翻倍。 

      銀河證券分(fēn)析師在報告中(zhōng)指出，液體(tǐ)乳是伊利第一利潤來源且行業地位穩固，奶粉業務(wù)因為(wèi)三鹿部分(fēn)市場份額的讓出将成為(wèi)伊利新(xīn)的利潤增長(cháng)點。銀河、中(zhōng)信、國(guó)泰君安(ān)、申銀萬國(guó)等券商(shāng)近期多(duō)數調高伊利股份評級至“買入”或“增持”，銀河證券給予目标價為(wèi)16元。 

     分(fēn)析人士指出，年初産(chǎn)品品質(zhì)的進一步提升、産(chǎn)品結構優化、奶粉成為(wèi)新(xīn)的利潤增長(cháng)點以及銷售收入恢複确定性高是投資機構看好伊利股份盈利能(néng)力的主要原因。